某大型集團(tuán)通過轉(zhuǎn)讓新華瑞德公司股權(quán)的方式引入戰(zhàn)略投資者，對(duì)意向受讓方的條件要求較為嚴(yán)格。意向受讓方應(yīng)為聯(lián)合受讓體，且聯(lián)合受讓體各方均為中國境內(nèi)依法注冊(cè)并有效存續(xù)的企業(yè)；聯(lián)合受讓體由不少于三家且不多于五家企業(yè)組成，且聯(lián)合受讓體中的單個(gè)意向受讓方最大受讓股權(quán)比例不得超過20%，最小受讓股權(quán)比例為不低于3%。掛牌價(jià)格為2.2億元。

 本次轉(zhuǎn)讓，一方面有利于新華瑞德股權(quán)多元化，改善法人治理結(jié)構(gòu)，符合當(dāng)前國家混合所有制改革方向。另一方面，有利于按照移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的特點(diǎn)和規(guī)律推動(dòng)新華瑞德的持續(xù)發(fā)展，對(duì)新華瑞德業(yè)務(wù)的快速發(fā)展提供良好的資金支撐。

項(xiàng)目詳細(xì)說明

 1、標(biāo)的公司基本概況

 新華瑞德（北京）網(wǎng)絡(luò)科技有限公司是大唐電信科技股份公司旗下專業(yè)從事移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)的子公司，依托大唐電信在集成電路、軟件開發(fā)、終端設(shè)計(jì)等領(lǐng)域的技術(shù)和產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢，堅(jiān)持科技與產(chǎn)業(yè)融合的發(fā)展理念，堅(jiān)持基于移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的平臺(tái)化服務(wù)戰(zhàn)略，以“資源型移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)開放平臺(tái)”為核心，為新聞出版、文化傳媒、藝術(shù)演出等各類文化企業(yè)打造新型文化業(yè)態(tài)，為教育培訓(xùn)、醫(yī)療保健、體育健身等民生服務(wù)行業(yè)提供高質(zhì)量的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和服務(wù)支撐，用先進(jìn)的信息技術(shù)推動(dòng)我國文化產(chǎn)業(yè)的繁榮與發(fā)展，是國內(nèi)領(lǐng)先的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)解決方案和云平臺(tái)服務(wù)公司。

 2、標(biāo)的企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)分析

 目前，大唐電信持有新華瑞德97.89%股權(quán)，微吧（北京）網(wǎng)絡(luò)技術(shù)有限公司持有新華瑞德2.11%股權(quán)。在股權(quán)轉(zhuǎn)讓的同時(shí)，新華瑞德擬通過掛牌引入外部股東增資22367萬元，占新華瑞德增資后30.9077%股權(quán)。微吧（北京）網(wǎng)絡(luò)技術(shù)有限公司放棄新華瑞德44%股權(quán)優(yōu)先受讓權(quán)，不參與本次增資行為。方案全部實(shí)施完成后，大唐電信持有新華瑞德37.24%股權(quán)，微吧（北京）網(wǎng)絡(luò)技術(shù)有限公司持有新華瑞德1.46%股權(quán)，外部投資者合計(jì)持有新華瑞德約61.3%股權(quán)，新華瑞德不再納入大唐電信合并報(bào)表范圍。

 3、意向受讓方基本要求

 標(biāo)的企業(yè)經(jīng)營范圍包括互聯(lián)網(wǎng)信息服務(wù)、電子出版物總發(fā)行業(yè)務(wù)、電子出版物復(fù)制業(yè)務(wù)等。意向投資方的聯(lián)合體成員應(yīng)包括產(chǎn)業(yè)投資機(jī)構(gòu)和財(cái)務(wù)投資機(jī)構(gòu)兩類企業(yè)，即上下游相關(guān)企業(yè)和具備相應(yīng)投資能力的投資機(jī)構(gòu)（專業(yè)投資公司、股權(quán)投資基金等）。產(chǎn)業(yè)投資機(jī)構(gòu)需在融資方所屬行業(yè)具備較好的業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)和資源優(yōu)勢，具有一定的行業(yè)知名度；財(cái)務(wù)投資機(jī)構(gòu)需具有參與此次增資所需的資金實(shí)力或融資能力。

投資價(jià)值分析

 1、標(biāo)的行業(yè)未來發(fā)展趨勢

 1）移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)資源整合

 公司以移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)云服務(wù)平臺(tái)為核心，以軟硬件一體化服務(wù)模式為支撐，通過開放兼容、合作共贏的合作模式和產(chǎn)品形態(tài)，加快行業(yè)資源整合，打造移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)生態(tài)環(huán)境，構(gòu)建垂直行業(yè)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)集群。

 2）移動(dòng)社區(qū)商業(yè)化

 數(shù)據(jù)顯示，2015年中國移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)市場規(guī)模達(dá)到2843.1億元，同比增速53.1%，預(yù)計(jì)到2017年，市場規(guī)模將增長約4.5倍，接近6000億。移動(dòng)社區(qū)正在深刻影響人們的日常生活，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)市場進(jìn)入高速發(fā)展通道。移動(dòng)社區(qū)已融入主流生活與商業(yè)社會(huì)，各類移動(dòng)社區(qū)業(yè)務(wù)模式流量變現(xiàn)能力將會(huì)快速提升，到2015年年底整個(gè)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)廣告市場規(guī)模將會(huì)達(dá)到75億左右。未來幾年，市場規(guī)模仍會(huì)保持增長勢頭。

 3）移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展趨勢

 據(jù)了解，4.2億網(wǎng)民里有11%使用手機(jī)和數(shù)字卡上網(wǎng)，現(xiàn)在使用智能終端上網(wǎng)的用戶已經(jīng)占到上網(wǎng)用戶數(shù)的10%~50%，如此推算九年之后，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的用戶數(shù)將超過固定互聯(lián)網(wǎng)用戶數(shù)。顯然，在3G背景下，我國龐大的手機(jī)市場規(guī)模成為有效推動(dòng)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的基礎(chǔ)，同時(shí)刺激了移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)市場創(chuàng)新能力的持續(xù)提高，引發(fā)新一輪創(chuàng)新潮，將是互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)造的產(chǎn)業(yè)規(guī)模的十倍。

 4）大數(shù)據(jù)下的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)機(jī)遇

 移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)使用量不斷持續(xù)增長，2014年占到整體互聯(lián)網(wǎng)的25%，而同時(shí)期的13年只占14%。中國的5億移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)用戶，占比全球移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)用戶的80%，是最高的。同時(shí)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展離不開大數(shù)據(jù)支撐，投資者可積極跟蹤大數(shù)據(jù)分析產(chǎn)業(yè)鏈三類品種：一是數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)的最上游領(lǐng)域，主要是運(yùn)營商和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的入口平臺(tái)；二是大數(shù)據(jù)采集、分析產(chǎn)業(yè)股；三是移動(dòng)營銷概念股，因?yàn)檫@是大數(shù)據(jù)分析的最大受益者。

 2、項(xiàng)目參數(shù)分析

1）主要財(cái)務(wù)指標(biāo)

 新華瑞德在2014年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入6659.21萬元，實(shí)現(xiàn)凈利潤1041.75萬元；2015年前8月實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3968.82萬元，凈利潤305.73萬元。說明標(biāo)的企業(yè)營業(yè)利潤增加，表明企業(yè)的盈利能力越強(qiáng)。

 2）標(biāo)的企業(yè)資產(chǎn)評(píng)估表  （單位：萬元）

 根據(jù)上述指標(biāo)得出，標(biāo)的企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率約為52.4%，說明標(biāo)的企業(yè)經(jīng)營狀況良好，市場具有一定的規(guī)模效益，未來移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)端的人均使用基數(shù)不斷增加，市場需求進(jìn)而會(huì)逐步擴(kuò)大，具有一定的發(fā)展?jié)摿Α?/span>