10月11日晚間，停牌6個月的金石東方發(fā)布一系列公告，不僅給出修訂后的重組草案，回復(fù)深交所問詢并宣布10月12日復(fù)牌。公司擬以21億元收購“快克”品牌感冒藥制造商亞洲制藥100%股權(quán)，在原有鋼增強(qiáng)塑料復(fù)合管道技術(shù)的研發(fā)和應(yīng)用的主營業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上，新增藥品和保健品的生產(chǎn)和銷售業(yè)務(wù)，以實現(xiàn)雙主業(yè)發(fā)展。

　　構(gòu)建雙主業(yè)引擎進(jìn)軍醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)

　　修訂后的重組方案顯示，金石東方及其全資子公司成都金石擬向亞洲制藥的全體49名股東以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金相結(jié)合的方式購買亞洲制藥100%股權(quán)，交易對價21億元，金石東方及成都金石需向交易對方支付股份對價為12.3億元，發(fā)行價格23.12元/股，現(xiàn)金對價為8.7億元。

　　同時，公司還擬以23.68元/股的價格向楊曉東、王玉連、謝世煌和天堂硅谷定增計劃4名特定對象發(fā)行股份募集配套資金8億元，用于支付本次交易的現(xiàn)金對價、涉及的稅費及中介費用。

　　亞洲制藥對于市場而言并不陌生，其“快克”牌產(chǎn)品為人們熟知。資料顯示，亞洲制藥主營業(yè)務(wù)以快克、小快克系列非處方藥和今幸膠囊等保健食品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售為主，同時涉及處方藥領(lǐng)域，擁有90個藥品生產(chǎn)批準(zhǔn)文號，2個保健食品生產(chǎn)批準(zhǔn)文號。業(yè)績上，亞洲制藥競爭力也較明顯，2014、2015、2016年1-3月，亞洲制藥實現(xiàn)營業(yè)收入6.1億元、6.29億元和1.44億元，各期對應(yīng)的凈利潤分別為1.13億元、0.97億元和844.93萬元，且隨著醫(yī)藥行業(yè)的發(fā)展，亞洲制藥預(yù)計將進(jìn)一步實現(xiàn)穩(wěn)定增長。交易對方承諾，亞洲制藥在2016-2018年凈利潤分別為1.27億元、2.8億元、4.44億元。

　　川財證券解讀認(rèn)為，國內(nèi)醫(yī)藥大健康行業(yè)長期發(fā)展看好,消費者對醫(yī)藥產(chǎn)品的需求穩(wěn)定,金石東方在機(jī)械制造主營的基礎(chǔ)下進(jìn)入醫(yī)藥行業(yè),使得公司盈利能力大幅提升,收入結(jié)構(gòu)得到優(yōu)化,構(gòu)建雙主業(yè)引擎，公司的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型值得期待。

　　跨界重組謀新的利潤增長點

　　從機(jī)械行業(yè)跨界重組醫(yī)藥公司，金石東方自披露此次并購方案以來震驚市場，也收到深交所的問詢函。10月11日晚間，公司就深交所的12個疑問進(jìn)行了一一回復(fù)。

　　對于深交所問及重組后公司控制權(quán)的問題，金石東方解釋稱，本次交易完成后，蒯一希及其一致行動人楊曉東將合計控制上市公司4724.27萬股股份，占比21.18%，控制權(quán)不變更，蒯一希仍是實控人。而對于溢價265%收購亞洲制藥的原因，金石東方表示，亞洲制藥是中國知名的感冒藥產(chǎn)品制造銷售商，發(fā)展態(tài)勢良好，在同行業(yè)具有一定競爭力，擁有較強(qiáng)的獲利能力，且歷經(jīng)20余年發(fā)展，其下屬主要子公司已積累較多留存收益。對于亞洲制藥未來發(fā)展，金石東方及其交易對方都很有信心。“2014年至2016年1-3月，亞洲制藥主要產(chǎn)品快克、小快克和今幸膠囊，合計收入分別占各期營業(yè)收入的 80.28%、81.02%和 81.58%，主營突出……”《金融投資報》記者發(fā)現(xiàn)，金石東方在回復(fù)函中，通過對亞洲制藥行業(yè)地位、市場份額、品牌知名度、客戶關(guān)系、銷售團(tuán)隊及研發(fā)能力等方面的量化分析，力證亞洲制藥擁有較強(qiáng)核心競爭力和持續(xù)盈利能力。

　　金石東方坦言，由于國內(nèi)經(jīng)濟(jì)放緩、固定資產(chǎn)投資增速下滑，上市公司主營業(yè)務(wù)鋼增強(qiáng)塑料復(fù)合管道發(fā)展遭遇瓶頸，本次收購有助于公司拓展主營業(yè)務(wù)領(lǐng)域，實現(xiàn)雙主業(yè)發(fā)展，拓展公司的盈利能力，業(yè)績承諾的實現(xiàn)將使上市公司未來的業(yè)務(wù)規(guī)模、盈利能力和抗風(fēng)險能力大幅提高。同時，對于亞洲制藥來說，交易完成后借助上市公司雄厚的資金實力以及多元的融資渠道，亞洲制藥可以加大對“快克”、“小快克”、“今幸膠囊”和“續(xù)斷壯骨膠囊”等優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品的營銷，進(jìn)一步拓寬相關(guān)產(chǎn)品的市場，從而培育新的利潤增長點，促進(jìn)公司的可持續(xù)發(fā)展。

圖片來源：找項目網(wǎng)