在各大公司紛紛“去煤化”的時候，作為一家中小能源公司，優派能源日前卻宣布與鼎暉集團訂立諒解備忘錄，公司擬收購從事煤炭開采等業務的山西宏盛能源開發82%股權，初步代價26億元人民幣。業內認為，目前煤炭價格處于低位，企業收購成本大大降低，優派能源此時收購山西宏盛抄底意圖明顯，但考慮到整個煤炭行業不景氣短期難以改觀，收購可能面臨較大風險。

擬26億收購宏盛能源

根據公告，26億元人民幣將分兩期支付。優派能源此次收購規模超過市場預期，截至26日收盤時，優派能源為0.285港元/股，總股本為420115.79萬股，港股市值為11.97億元，26億元人民幣的收購金額超過其市值量兩倍以上。

資料顯示，優派能源是新疆焦煤行業第一家上市公司，總部位于新疆北部阜康市，主要從事煉焦用煤的采掘以及原焦煤、精焦煤、煤焦化產品的生產和銷售。受煤炭價格下跌、行業不景氣、持續擴張等影響，近年來優派能源業績持續下滑。2013年優派能源營收為1.52億港元，虧損0.98億港元，而2014年實現營收2.45億港元，虧損擴大至4.95億港元。在虧損持續擴大的背景下，還在加大收購也引發各界質疑。

對于此次收購，優派能源公告解釋稱，公司的核心增長策略為進一步發展煤炭開采業務，以及通過在不同地區進行收購多元化煤炭資源及儲備，董事會認為可能收購事項為本集團進一步擴展其業務的機會。

頻繁抄底煤炭業務

隨著煤炭價格持續低迷，經營虧損加劇，各公司正紛紛剝離煤炭業務。從5月至今，已有內蒙古蒙西礦業、神華包頭能源、北京中冶天譽投資等多家公司轉讓出售旗下煤炭業務。而優派能源卻大反其道，早在2014年就從丸紅和永暉手中以2美元收購加拿大煤礦，但該煤炭公司需償貸款債務3.5億美元。

優派能源董事長兼首席執行官秦軍2014年曾稱煉鋼煤價格接近全球生產成本，他打賭兩年內其他煤礦產量削減能夠帶動煤價上漲50%。“煤炭價格幾乎觸底，我們對焦煤尤其是海運硬焦煤持樂觀態度，我們希望公司變得國際化，成為一家全球供應商。”秦軍說。

安迅思煤炭行業分析師鄧舜表示，不管是收購加拿大煤礦，還是這次擬收購宏盛能源，在整體煤炭行業不景氣的背景下，優派能源頻頻出手帶有明顯抄底色彩。現在煤炭價格處于低位，收購成本也大大降低，以往煤企效益好的時候即便想收購也難以找到合適的項目。

前景不被看好

“優派能源可能對于未來的煤炭行情過于樂觀，2015年以來煤炭價格在持續走低，僅僅焦煤價格就跌了30%左右，而且價格相當長一段時間都可能在低位徘徊。就連神華、中煤這樣的煤炭巨頭都出現利潤大幅下滑甚至虧損，中小煤企狀況更加堪憂。”卓創煤炭分析師劉杰說。

日前，神華和中煤兩大煤炭巨頭發布2015年上半年業績報告，神華歸屬于公司股東的凈利潤為117.3億元，同比下降45.6%;中煤歸屬于母公司股東的凈利潤-9.65億元，同比下降240.7%，自2012年以來半年報首次出現虧損。數據顯示，上半年，全國規模以上煤炭企業實現利潤200.5億元，僅為2012年同期的10.5%。期末，虧損企業虧損額達到484.1億元，大中型煤炭企業虧損面已達到70%以上。

一位業內人士向記者透露，山西宏盛能源主產高硫主焦煤，精煤的生產能力在300萬噸左右，在當地只算中型煤企，而且山西煤質與陜西、內蒙古相比并沒有優勢。

在鄧舜看來，目前優派能源市值也就十幾億元左右，但是收購規模卻在26億元，有點蛇吞象的感覺。而且由于經濟增長放緩，煤炭產能過剩仍然比較嚴重，煤企業經營普遍堪憂，收購這樣一家公司，可能都熬不到煤價反彈。

針對此次收購事宜，記者26日多次致電優派能源，但截至發稿時該公司仍未給出官方回復。