14日，哈投股份宣布作價約99億元收購江海證券100%股權。短期內該公司將形成“公用事業+金融業”雙主業運營格局。而記者統計發現，近年來，包括證券、保險等金融類公司頻頻被A股上市公司收購。有分析認為，中國經濟經過幾十年快速發展后，金融資本的分量越來越重，也為部分上市公司跨界轉型提供契機。不過，也有資深人士指出，根據過去房地產、3D打印、影視傳媒等被熱炒的情況看，上市公司跨界并購既能夠扮靚業績，也可以玩新鮮。二級市場上，產業資本獵取證券公司股權也有望提升券商板塊估值。

14日，哈投股份稱，該公司于1月8日收到上交所問詢函后，積極組織相關人員對問詢函中提出的問題進行了回復，并對重大資產重組報告書(草案)及摘要進行了修訂和補充。根據方案，哈投股份擬以9.53元/股非公開發行10.32億股，合計作價98.34億元收購控股股東哈投集團等持有的江海證券99.946%股權。同時，擬以自有資金531.83萬元收購江海證券0.054%股權。交易完成后，哈投股份將全資控股江海證券。此外，哈投股份還表示，將以不低于9.53元/股定增籌資不超過50億元用于補充證券業務資本金。這也意味著，哈投股份只要動一動手指頭，500多萬元就將江海證券收入囊中，還能獲得50億元的資本金。

實際上，記者對比發現，近年來，上市公司頻繁收購證券公司股權。就在2016年的1月13日，寶碩股份也發布公告稱，該公司準備以10.29元/股非公開發行7.53億股，作價77.51億元收購貴州物資、茅臺集團等持有的華創證券100%股權。同時擬以13.45元/股向南方希望、北碩投資等10名特定對象非公開發行股份募集配套資金不超過77.50億元全部用于補充華創證券資本金。2015年11月5日，華聲股份發布重大資產重組方案，擬以69.3億元的交易價格購買國盛證券100%股權。同時，泛海控股也將追加資金增資民生證券。而此前，同信證券被東方財富買下，湘財證券擬被大智慧收購。

跨界并購玩新鮮裝扮業績

頻繁的跨界并購，可能是真正的轉型，也可能是玩新鮮。“至少當前券商很熱門，且能夠為上市公司帶來新的業績增長點。”一位長期研究上市公司跨界并購的券商分析師稱。記者獲取的數據也顯示，證券公司近幾年業績表現給其他行業帶來足夠的“羨慕妒忌恨”。因此，上市公司即使玩新鮮也未嘗不可。

在他看來，金融領域肯定是未來經濟的重頭戲，而且已經有不少實體產業早早都開始布局。但相對銀行而言，券商和保險是更好的切入口。同時，證券公司漂亮的業績也成為別人虎視眈眈的理由。

數據顯示，在中國證券業協會的名單上，如果以2014年總資產為參考，哈投股份收購的江海證券在119家證券公司中位居72位，營業收入排62位，風險覆蓋率則排到111位。不過，根據哈投股份公告，名不見經傳的江海證券近幾年業績卻扶搖直上，數據顯示，2013年度、2014年度和2015年1~9月，江海證券營業收入分別達到6.32億元、11.47億元和16.25億元，凈利潤為1.10億元、3.89億元和7.63億元，基本上都是翻倍增長。這也意味著，如果并表，哈投股份未來財務數據將會出現根本性改觀。

依靠券商扮靚業績的，泛海控股最為明顯。2016年1月12日，泛海控股發布公告稱，預計2015年盈利在18.7億~21.8億元之間，同比增長20%~40%。而利潤預增主要來源于民生證券同期凈利潤同比大幅增長。

“這是個趨勢，在大金融領域來看，相比銀行和保險，券商算是稀缺資源，目前證監會公布的證券公司也只有120家左右，但保險和銀行就很多了。因此，我們覺得未來券商的估值還會進一步提高。”廣州私募人士陳君稱。而根據記者了解，由于證券公司去年業績大幅超出預期，在市場企穩后，有望迎來短期的估值回升。

因此，多數機構人士將本輪A股反彈的領軍大旗寄托給了券商股。招商證券分析師洪錦屏就指出，從估值的角度看，熔斷暫停、大股東減持新規、注冊制推出預期延后、交易所監視大宗交易等政策均有利于市場情緒修復，“行業估值與業績明顯背離，價值板塊短期有望迎來反轉。”其中，廣發證券、招商證券、東興證券、西部證券等都是值得短線關注的對象。

二級市場上，在權重板塊中，券商也是率先企穩，本周四收盤平均上漲2.51%，在權重股中僅次于汽車、化工和工程機械。其中，國信證券、國元證券、東興證券、東吳證券、華泰證券、西部證券等表現較好。

圖片來源：找項目網