Meiya Qujing Power Company Limited(美亞曲靖公司)在上海聯合產權交易所7900萬元掛牌轉讓東源曲靖公司37%股權，轉讓方為中廣核旗下子公司，該公司屬參股權轉讓項目。東源煤業有望再度出手接盤。

標的資產持續虧損

    東源曲靖公司原為國投電力旗下國投曲靖發電有限責任公司，2014年3月，55.4%股權被云南煤化旗下的云南東源煤業集團有限公司接盤后，公司更名為東源曲靖能源有限公司。該發電企業股權轉讓項目公司成立于2003年，注冊資本10億元，主要經營范圍為電廠建設與經營電廠，建設規模為4×300MW燃煤火力發電機組。
    股權結構顯示，東源煤業持有公司55.4%股權，轉讓方美亞曲靖公司持有37%股權，剩余股權則由云南耀榮電力公司、云南銀塔電力開發公司、云南電力設計實業公司持有。
    連年巨虧的東源曲靖公司在東源煤業接盤后，盈利狀況并沒有改善。截至今年10月底，公司營業收入7.80億元，凈利潤仍虧損1.75億元。在此前兩年，公司2012年和2013年凈利潤分別虧損3.39億元和1.86億元。自從2010年以來，東源曲靖公司的營業收入一直呈下滑態勢，且處于持續虧損狀態。
    以2013年12月31日為評估基準日，公司凈資產的賬面價值為3422萬元，評估價值卻達1.96億元，公司負債高達近22億元。本次轉讓標的對應評估值為7255.33萬元。
    連年巨虧使得當初國投電力轉讓其股權時就一波三折。此前，國投電力為脫手此55.4%股權掛牌了5次，掛牌價格較首次下降了80%才成功脫手。所以此次轉讓的前景也不容樂觀。
    該云南項目轉讓方要求，意向受讓方應為依法設立的企業法人;具有良好的財務狀況和支付能力，凈資產不低于1億元;該項目不接受聯合受讓、不可分拆受讓、不接受信托受讓。

東源煤業或再接盤

    此次轉讓方美亞曲靖公司為中廣核旗下的可再生能源平臺中廣核美亞電力的子公司。中廣核美亞電力今年9月赴港上市，其在中國運營煤電、風電和水電項目。該公司也是中廣核集團海外電力項目投資的主要實體。
    根據招股書，中廣核美亞定位是中廣核發展和經營非核清潔及可再生能源發電項目的全球唯一平臺。按照裝機容量計算，中廣核美亞清潔及可再生能源組合主要是燃氣和水電，分別占總能源組合的48.4%和3.3%;而傳統能源里面，燃煤、燃油和熱電三者共占比48.4%。
    分析認為，此次中廣核美亞剝離東源曲靖公司，可能也和其發展清潔和可再生能源發電平臺的定位有關。
    掛牌信息顯示，公司老股東不放棄行使優先購買權。事實上，東源煤業是云南省確立的重要擬上市的煤炭企業平臺，擁有云南省田壩煤礦、云南省一平浪煤礦、云南省可保煤礦等8個全資企業，還控股和參股了10余家煤電企業。東源煤業此前從國投電力手中接盤東源曲靖公司55.4%股權，就是希望通過收購建立煤、電、鋁一體化產業鏈，并謀求上市。
    東源煤業總經理顧學達曾表示，公司對東源曲靖公司并購成功可調節電煤市場，提高各礦生產的劣質煤和煤炭加工副產品的價值，能對旗下曲靖鋁業公司直供電，有效降低鋁錠生產成本，實現曲靖鋁業公司扭虧增盈。而在今年煤價低迷的情況下，東源煤業有可能再出手。

圖片來源：找項目網