關(guān)于國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)格局的話題又流行起來。

 

　　前不久，王興接受《財經(jīng)》雜志專訪中捅破了BAT概念徒有虛名的現(xiàn)狀，王興說，“B和AT不是一個量級。第二，AT還會比現(xiàn)在大很多，他們會繁榮很長時間”。

 

　　在阿里股價大漲，市值突破3600億美元以及“618”與投資Farfetch三重利好消息刺激下，京東股價飆升，市值站在了600億美元關(guān)口，此時京東與百度，市值僅有不足10億美元的差距。

 

　　京東有可能超越百度，躋身AT整列，由“JAT”取代“BAT”么?北京時間，昨夜至今日凌晨，不少人翹首以待——京東市值超越百度，遺憾的是，并未發(fā)生。

 

　　短期內(nèi)，京東超越百度，或許不會發(fā)生，長期來看，京東超越百度，是大概率事件，但阿里與騰訊，兩個超級平臺領(lǐng)跑的格局，很難撼動。在可預(yù)見的未來內(nèi)，AT格局，很難改寫，很難再有類似BAT這樣的格局——今后互聯(lián)網(wǎng)的格局，很有可能是AT兩家超一流平臺領(lǐng)跑，身后有2至4家千億美元市值的企業(yè)以及幾家百億美元市值區(qū)間的陣營。

 

 

　　我們不妨看下美國的格局。蘋果、Google、微軟、亞馬遜、Facebook，與美國格局不同的是，中國市場上超一流互聯(lián)網(wǎng)公司，只有AT，阿里與騰訊。

 

　　中美互聯(lián)網(wǎng)格局之所以有如此大的差距，很大原因是，中國互聯(lián)網(wǎng)公司更多的是守在國內(nèi)。即便如阿里、騰訊也是在最近兩年才在國際化布局中有不錯表現(xiàn)。

 

　　當(dāng)然，新生一代的公司如滴滴出行、今日頭條、獵豹移動，也都在布局海外市場，國際化也是不錯，但與阿里、騰訊這一超一流陣營，相比較，體量還是差距太大。

 

 

　　國際化，是超一流企業(yè)的硬指標(biāo)。

 

　　蘋果、Google、微軟、亞馬遜與Facebook，以及阿里、騰訊，之所以能夠保持“超一流”地位，除國際化之外，還有兩個顯著特征：1、強大的盈利能力或現(xiàn)金流;2、未來有足夠的想象空間。

 

　　概括起來就兩個力：財力與愿力。

 

　　撇開“國際化”標(biāo)準(zhǔn)，“財力”與“愿力”來衡量阿里、騰訊之外的中國互聯(lián)網(wǎng)公司，也就明白為什么，阿里與騰訊，還將在很長一段時間領(lǐng)跑互聯(lián)網(wǎng)，并且，AT格局形成后，短期內(nèi)很難再有“BAT”這樣的新概念格局了。

 

　　我們不妨點評下，阿里、騰訊之外，一線互聯(lián)網(wǎng)公司的長與短吧。

 

　　螞蟻金服擁有強大的財力與愿力，并且在過去兩年里，螞蟻金服也在海外有很不錯的布局，但它始終無法規(guī)避的一個問題，騰訊微信的競爭壓力，除今日頭條、小米之外，螞蟻金服應(yīng)該是未上市獨角獸中盈利能力最強的，如果上市，它的市值超越百度，毫無意外。

 

　　小米，在過去兩年里，小米經(jīng)歷過不少的風(fēng)波，經(jīng)過去年的戰(zhàn)略修正與經(jīng)營調(diào)整，我們看到小米在2017年又迎來了二次春潮，小米的未來，將會成就中國一個科技與消費品超級生態(tài)，小米生態(tài)在小米手機勢能與護(hù)航之下，機會很大。

 

 

　　再來看京東，京東在今年已經(jīng)證明了它的盈利能力，對標(biāo)亞馬遜與阿里，京東給予市場最大的價值，其實是“對標(biāo)”，只要阿里市值增長，作為“挑戰(zhàn)者”的京東，必然也漲，這是毋庸置疑的。但與此同時，京東在“愿力”方面，也有不足——以目前京東的財務(wù)模型來說，京東算不上是科技公司，而是零售公司，這也是短期內(nèi)并不看好京東超越百度的原因所在。

 

　　無論是對標(biāo)的亞馬遜，抑或是阿里，京東在技術(shù)層面，很顯然的差距太大。

 

　　技術(shù)之外，國際化，其實也是阻礙京東超越百度，追趕阿里、騰訊的一點。此前京東試水過俄羅斯市場，隨著徐昕泉的離職，宣告國際化步伐暫停，這一次，投資Farfetch能否打開局面，還有待市場的考驗。說到底，零售更需要本地化，基因便是如此，技術(shù)才是超越國界的通用語言。

 

　　好了，接下來，我們便要談?wù)勔苿踊ヂ?lián)的三個新貴——今日頭條、美團(tuán)點評、滴滴出行，江湖俗稱的TMD。它們有機會成為此前的BAT，但能否成為此刻的AT，便未可知了。

 

　　滴滴出行與美團(tuán)點評、今日頭條的比較優(yōu)勢在于，滴滴出行跳出了阿里、騰訊所設(shè)定的互聯(lián)網(wǎng)框架之內(nèi)——互聯(lián)網(wǎng)，三條路，一個核心：游戲、電商、廣告，核心是流量與用戶。滴滴跳出了阿里與騰訊的輻射范圍，有機會向汽車全產(chǎn)業(yè)鏈拓展，如無人駕駛、如新能源汽車，又如汽車融資租賃等傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)。當(dāng)然，滴滴最大的短肋就是，它目前還在虧損。

 

　　今日頭條，它至少是移動時代的百度。這有好，也有壞。好的是，頭條有足夠強大的流量以及變現(xiàn)能力，但也這也限制了它，百度PC時代最大的問題是，有流量無用戶，頭條目前的問題，其實也是，雖然移動時代APP，流量便是用戶，但我們提出的“用戶”，是基于消費場景的，頭條目前還沒有場景。

 

　　頭條的未來，是效仿百度，抑或是學(xué)習(xí)騰訊?這是個未知數(shù)，從流量到用戶，再到一個可持續(xù)的商業(yè)模式，需要一個過程，我們也看到了頭條在今年的一些突破，一方面不斷豐富圖文之外的內(nèi)容形式(如抖音、火山、西瓜、悟空問答)，一方面則在加速海外布局(如美國)，這也說明了一點，今日頭條在不斷強化它的市場想象空間，強化它的“愿力”。

 

　　與滴滴出行、今日頭條相比較，美團(tuán)點評的不確定性更大。美團(tuán)點評很有可能成為第二個京東，但與此同時，它所要面臨的競爭壓力，也是大過京東的——餐飲領(lǐng)域，口碑與它難分難解，酒店領(lǐng)域，攜程與之廝殺，并且有機票優(yōu)勢，而外賣領(lǐng)域，還有餓了么，還有在線票務(wù)的淘票票與貓眼博弈…美團(tuán)點評均無絕對領(lǐng)先優(yōu)勢。

 

　　還有一點，美團(tuán)點評以何種模式對標(biāo)?Groupon?還是淘寶?抑或是京東?

 

　　美團(tuán)點評與滴滴、頭條相比較，它在估值上的不確定因素，很重要一個問題是，它尚未跳出市場對互聯(lián)網(wǎng)框架內(nèi)，確切的說，是阿里與騰訊的輻射之內(nèi)：流量、用戶、電商、配送、云計算、支付、游戲、旅行、票務(wù)等等，看似美團(tuán)點評都有機會，但它的核心是什么?

 

　　企業(yè)核心是什么?在我看來，其實就是“愿力”，這包括一個偉大的愿景，以及實現(xiàn)這個愿景的能力，包括人才、文化、流程、資源、利益分配等等——逢山開路，遇水搭橋。

 

　　“愿力”也包括市場對它的肯定，“愿”不止在己，也在“他”，更在“公”——百度的市盈率是37，不算低，Google、微軟都在這一線左右，與此同時，阿里市盈率是57，騰訊是52，F(xiàn)acebook是59。

 

　　財務(wù)指標(biāo)之外，人們與市場對一家企業(yè)的印象，也是極為重要的。信心比黃金更重要。

 

　　來源：科技蟹

圖片來源：找項目網(wǎng)