國家開發投資公司旗下國投電力再次掛牌出讓國投曲靖發電有限公司55.4%股權，這已經是這部分資產半年多以來第三次掛牌出讓，價格較首次掛牌價已下調40%。按照國投公司計劃，曲靖發電55.4%股權和國投曲靖煤炭開發有限公司100%股權需捆綁銷售。同樣由于前次掛牌流拍，國投煤炭有限公司再次轉讓曲靖煤炭，價格則從此前的29億元降至26億元。
　國投電力再讓步
　上海聯合產權交易所項目信息顯示，曲靖發電55.4%股權自6月13日起掛牌轉讓，掛牌價格為5.28億元。這實際上是這部分股權第三次掛牌轉讓，掛牌價格也一路調低，從最初的8.75億元到7.87億元，再到5.28億元，掛牌價格較最初價格已下調40%。掛牌價再次做出大幅讓步，顯示出國投電力急切的出售心情。
　掛牌信息顯示，曲靖發電成立于1994年，2003年變更為中外合資企業，注冊資本10億元，主要經營范圍為電廠建設與經營，電廠建設規模為4×300MW燃煤火力發電機組。2004年國投電力從大股東國投公司手中收購曲靖發電55.4%股權。
　經營困難與估值大幅溢價可能是阻礙交易的重要原因。曲靖發電已連續三年虧損，截至2012年10月31日，曲靖發電凈利潤為虧損3.03億元。以2011年12月31日為評估基準日，公司的凈資產為5.84億元，但評估值高達15.59億元。
　即便是2012年煤價大幅下跌，曲靖發電的經營情況也沒有逆轉。2012年云南曲靖坑口煤價逆勢上漲20%以上，嚴重影響了電廠盈利；云南水電資源豐富，在來水好的年份，水電發電量的增加嚴重擠壓了火電的利用率，2012年曲靖發電利用小時數大幅下降。
　這一情況在今年也沒有得以改觀，資料顯示，曲靖發電今年一季度情況仍在惡化，一季度發電量13.46億千瓦時，同比減少17.98%；實現上網電量12.40億千瓦時，同比減少17.99%。
　曲靖煤炭降身價
　曲靖煤炭100%股權轉讓同樣不順利，只能再次掛牌轉讓。北京產權交易所項目信息顯示，曲靖煤炭100%股權掛牌轉讓，掛牌價格為26億元，掛牌期自6月7日至7月5日，此次掛牌價格較前次29億元的高價已經下調3億元。
　曲靖煤炭成立于2004年，注冊資本5.25億元，經營范圍包括原煤采掘、銷售、加工、綜合利用（項目籌建）。目前國投煤炭持有其100%股權。根據國投公司官網資料，曲靖煤炭自成立以來，已在云南省曲靖市取得107.79平方公里探礦權，公司已經完成了全部探礦權區域內的普查勘探工作和部分井田的地質勘查工作。根據勘探結果，礦區內煤炭資源儲量約14億噸。該礦區位于國家十三個大型煤炭基地總體規劃范圍內。
　不過，曲靖煤炭還未投產，以2012年6月30日為評估基準日，凈資產賬面值為52500萬元，評估值為290047.82萬元，評估值較賬面值溢價高達4.5倍。
　此前市場紛紛傳言，國投公司旗下上市公司國投新集將接盤，從而解決同業競爭的問題。但國投新集公司曾表示，曲靖煤炭掛牌價較高，公司無力接盤。
　從煤炭行業本身來看，由于經濟增速放緩以及大量進口煤的沖擊，國內煤價走勢也不樂觀，有分析人士甚至認為，煤炭的黃金十年已經過去。

圖片來源：找項目網