近年來，廣東金融業(yè)改革、開放、創(chuàng)新的步伐不斷加快，金融改革發(fā)展取得重要成效，主要金融總量指標(biāo)一直位居全國領(lǐng)先的地位。如何利用市場化手段為廣東巨額金融資產(chǎn)提供規(guī)范、高效的流通平臺，是廣東金融改革開放的一項重大課題。廣州市政府將建立立足廣東、面向華南、輻射全國的金融資產(chǎn)交易平臺作為建設(shè)區(qū)域金融中心的重要抓手，得到了省政府以及人民銀行廣州分行等駐粵金融監(jiān)管部門的大力支持。

    在籌建期間，陳云賢副省長多次關(guān)心過問籌建情況，廣州市歐陽衛(wèi)民副市長精心指導(dǎo)。廣東省政府金融辦專門研究出臺支持政策，廣州市政府金融辦具體協(xié)調(diào)指導(dǎo)，廣州金融資產(chǎn)交易中心吸收借鑒國內(nèi)其他交易平臺的運營經(jīng)驗，根據(jù)廣東金融發(fā)展特色和金融資產(chǎn)實際情況，創(chuàng)新打造金融資產(chǎn)交易平臺的廣州模式。經(jīng)過近一年的緊張籌備，經(jīng)省政府批準(zhǔn)，廣州金融資產(chǎn)交易中心于2014年4月18日正式開業(yè)運營。作為專業(yè)從事金融資產(chǎn)交易及相關(guān)業(yè)務(wù)的金融資產(chǎn)交易場所，廣州金融資產(chǎn)交易中心有望發(fā)揮廣州金融機(jī)構(gòu)眾多的資源優(yōu)勢 [ -0.03% ] 和國家中心城市的區(qū)位優(yōu)勢，為廣東省總量超過17萬億元、全國總量超過150萬億元的金融資產(chǎn)提供合理流動性，提高金融效率，防范金融風(fēng)險。

     以市場化手段

    實現(xiàn)金融資產(chǎn)合理、合規(guī)流動

    據(jù)廣州金融資產(chǎn)交易中心建設(shè)籌備工作領(lǐng)導(dǎo)小組組長、廣州市副市長歐陽衛(wèi)民介紹，廣州市依托廣州股權(quán)交易中心建設(shè)專業(yè)化的金融資產(chǎn)交易平臺，其主要意義和功能在于：一是培育金融資產(chǎn)交易的二級市場。金融資產(chǎn)分為高流動性和低流動性金融資產(chǎn)，如股票就是高流動性金融資產(chǎn)，而存單、物業(yè)抵押就屬于低流動性的金融資產(chǎn)。低流動性的資產(chǎn)也需要二級市場，廣州金融資產(chǎn)交易中心將依據(jù)金融資產(chǎn)的流動性特點提供各類一級和二級市場交易服務(wù)。二是發(fā)現(xiàn)金融資產(chǎn)的價格，利用專業(yè)的交易平臺和市場化手段，實現(xiàn)金融資產(chǎn)的價格發(fā)現(xiàn)功能。三是開拓新的投融資渠道。利用金融資產(chǎn)的風(fēng)險定價，給各類風(fēng)險偏好的投資者多元化的選擇，同時也給資金需求方提供了新的融資渠道。四是分散金融資產(chǎn)的風(fēng)險。金融資產(chǎn)無法流動將不斷累積風(fēng)險，利用金融資產(chǎn)交易市場，金融資產(chǎn)可以進(jìn)行組合、轉(zhuǎn)讓，通過適格投資者的參與實現(xiàn)分散金融風(fēng)險的目標(biāo)。

    公司制運營，市場化運作

    廣州金融資產(chǎn)交易中心計劃注冊資本為3億元人民幣，首期由廣州股權(quán)交易中心出資6000萬元獨資發(fā)起設(shè)立，占100%股權(quán)，采用公司制的方式運營，市場化運作。設(shè)立后2年內(nèi)將視運營情況以增資擴(kuò)股的方式逐步引入國家、省市大型國企、金融機(jī)構(gòu)參與。廣州金融資產(chǎn)交易中心納入廣東省金融資產(chǎn)交易市場統(tǒng)一監(jiān)督管理。

    與廣州股權(quán)交易中心協(xié)同發(fā)展

    注重產(chǎn)品創(chuàng)新

    作為珠三角綜合改革試驗區(qū)和廣州區(qū)域金融中心建設(shè)的主要抓手，廣州股權(quán)交易中心是國有企業(yè)控股、市場化運作的區(qū)域性股權(quán)交易市場，于2012年8月9日正式開業(yè)運營。廣州股權(quán)交易中心在國內(nèi)率先打造了“無門檻、有臺階，先掛牌、后收費，不唯利、不冒險，同呼吸、共成長”的區(qū)域性股權(quán)交易市場運營模式，目前是中國最具市場影響力的區(qū)域性股權(quán)交易市場之一。截至2014年4月15日，廣州股權(quán)交易中心累計掛牌企業(yè)已由開業(yè)時的57家發(fā)展到605家，服務(wù)企業(yè)覆蓋廣東省內(nèi)16個地級市，掛牌企業(yè)數(shù)量居國內(nèi)區(qū)域市場前列。同時，廣州股權(quán)交易中心根據(jù)掛牌企業(yè)需求，不斷推出“股融通”系列、“知融通”系列等創(chuàng)新金融服務(wù)產(chǎn)品，已幫助120多家掛牌企業(yè)成功融資，融資總額超過18億元。

    作為廣州股權(quán)交易中心的全資子公司，廣州金融資產(chǎn)交易中心將利用廣州股權(quán)交易中心的掛牌企業(yè)、機(jī)構(gòu)會員、人才優(yōu)勢、合格投資者等資源，通過資源整合，優(yōu)勢互補(bǔ)，實現(xiàn)雙方的協(xié)同效應(yīng)。

    根據(jù)廣州金融資產(chǎn)交易中心發(fā)布的信息顯示，該中心首期上線的產(chǎn)品為小貸資產(chǎn)收益權(quán)、信托收益權(quán)、應(yīng)收賬款受益權(quán)和商業(yè)匯票受益權(quán)。開業(yè)當(dāng)日，廣州金融資產(chǎn)交易中心掛牌金融資產(chǎn)交易項目共計73個，掛牌資產(chǎn)金額達(dá)700億元，與5家銀行、3家小額貸款公司及小額再貸款公司、4家擔(dān)保機(jī)構(gòu)簽約，充分體現(xiàn)了廣州金融資產(chǎn)交易中心具備一定的金融資產(chǎn)價值發(fā)現(xiàn)功能，輻射力和影響力初步顯現(xiàn)。其中，小貸資產(chǎn)收益權(quán)、應(yīng)收賬款受益權(quán)和商業(yè)匯票受益權(quán)產(chǎn)品與廣州股權(quán)交易中心服務(wù)中小微企業(yè)的定位完全一致。據(jù)了解，廣州金融資產(chǎn)交易中心小貸資產(chǎn)收益權(quán)已經(jīng)完成4筆交易，共計幫助小貸公司融資近億元。

    市場參與人采用會員制管理

    廣州金融資產(chǎn)交易中心的業(yè)務(wù)實行會員準(zhǔn)入制，參與金融資產(chǎn)掛牌、交易等業(yè)務(wù)的各類機(jī)構(gòu)和個人必須取得會員資格并以會員身份開展業(yè)務(wù)。

    在廣州金融資產(chǎn)交易中心，會員分為交易會員和服務(wù)會員。交易會員又細(xì)分為綜合類交易會員和一般交易會員。綜合類交易會員主要由為產(chǎn)品提供交易、承銷、經(jīng)紀(jì)等服務(wù)的機(jī)構(gòu)組成；一般交易會員只能參與交易，機(jī)構(gòu)和個人均可參與，但申請一般交易會員的個人須持有個人金融資產(chǎn)超過100萬元的證明。服務(wù)會員主要是指在交易過程中提供法律、審計、增信等專業(yè)服務(wù)的機(jī)構(gòu)，由會計師事務(wù)所、律師事務(wù)所、AA級以上的擔(dān)保公司等機(jī)構(gòu)組成。

     交易會員執(zhí)行嚴(yán)格的適當(dāng)性管理制度

    除對服務(wù)會員采取較高的標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)入之外，廣州金融資產(chǎn)交易中心要求交易會員根據(jù)有關(guān)法律、法規(guī)和中心的相關(guān)規(guī)定，評估自身或所代理客戶的產(chǎn)品認(rèn)知水平和風(fēng)險承受能力，審慎參與或選擇適當(dāng)?shù)目蛻魧徤鲄⑴c金融資產(chǎn)交易業(yè)務(wù)，嚴(yán)格執(zhí)行交易會員適當(dāng)性管理制度的各項要求，建立以了解客戶和分類管理為核心的客戶管理和服務(wù)制度。

    小貸資產(chǎn)收益權(quán)初試交易，市場反響不俗

    在首期上線的四個產(chǎn)品中，小貸資產(chǎn)收益權(quán)產(chǎn)品是廣州金融資產(chǎn)交易中心今年主推的一個創(chuàng)新型金融產(chǎn)品，目前已經(jīng)儲備了2億元的項目。其中，金發(fā)小貸成功發(fā)行了一期收益權(quán)產(chǎn)品，發(fā)行金額為3000萬元，期限半年，票面收益率達(dá)年化8%，為該中心的第一筆交易。不僅如此，廣州金融資產(chǎn)交易中心的小貸資產(chǎn)收益權(quán)產(chǎn)品開業(yè)當(dāng)日便成交4筆，總交易金額達(dá)1億元左右。

    小貸資產(chǎn)收益權(quán)產(chǎn)品實質(zhì)是小貸公司將其部分優(yōu)質(zhì)的信貸資產(chǎn)打包，以其小貸資產(chǎn)包產(chǎn)生的現(xiàn)金流為支持，基于應(yīng)收債權(quán)通過廣州金融資產(chǎn)交易中心向投資者轉(zhuǎn)讓信貸資產(chǎn)的部分收益權(quán)，從而獲得資金以拓展業(yè)務(wù)的融資類金融產(chǎn)品。小貸資產(chǎn)收益權(quán)產(chǎn)品主要是滿足小貸公司6個月到1年的融資需求。

    為充分保障參與交易的投資人利益，廣州金融資產(chǎn)交易中心小額貸款資產(chǎn)收益權(quán)產(chǎn)品采取了嚴(yán)格的風(fēng)險控制措施。除要求小貸公司必須到期回購，并以其所有資產(chǎn)負(fù)責(zé)自己的回購?fù)猓☆~貸款憑證所對應(yīng)的信貸資產(chǎn)若出現(xiàn)不良，小額貸款公司必須用其他資產(chǎn)置換該不良資產(chǎn)。在產(chǎn)品到期日前，小額貸款公司需要將相應(yīng)兌付的本息足額劃轉(zhuǎn)至其在廣州金融資產(chǎn)交易中心的資金賬戶上，到期進(jìn)行償付。如果發(fā)行人到期未能及時足額劃轉(zhuǎn)資金，則由擔(dān)保人代償。另外，在資產(chǎn)包選取、內(nèi)部增信方面，廣州金融資產(chǎn)交易中心均有詳細(xì)規(guī)定。

    長期以來，廣東省小貸公司的資金來源被限定在股東繳納的資本金，以及來自不超過兩個銀行等金融機(jī)構(gòu)的融入資金，且規(guī)定從銀行等金融機(jī)構(gòu)獲得的融入資金不得超過資本凈額的50%。廣東省于2011年將小貸公司外部融資比例上限提高到100%，但省內(nèi)小貸公司目前真正能從金融機(jī)構(gòu)融到資本凈額50%的不到兩成，達(dá)到100%的更是屈指可數(shù)。廣州金融資產(chǎn)交易中心小貸資產(chǎn)收益權(quán)產(chǎn)品的推出，有望為經(jīng)營良好、資產(chǎn)優(yōu)良的小貸公司融資提供新的選擇。

    根據(jù)廣州金融資產(chǎn)交易中心執(zhí)行董事黃成博士的介紹，廣州金融資產(chǎn)交易中心小貸資產(chǎn)收益權(quán)產(chǎn)品的設(shè)計、開發(fā)得到省市金融工作部門的大力支持，省金融辦還專門發(fā)文就省內(nèi)小貸公司利用廣州金融資產(chǎn)交易中心開展創(chuàng)新融資業(yè)務(wù)進(jìn)行了指導(dǎo)和規(guī)范。廣州金融資產(chǎn)交易中心主打的小貸資產(chǎn)收益權(quán)產(chǎn)品有三種創(chuàng)新交易模式，今年將在廣東省內(nèi)全面推廣該產(chǎn)品。同時，黃成博士也表示，廣州金融資產(chǎn)交易中心在發(fā)展上將會堅持第三方平臺定位，在嚴(yán)守風(fēng)險底線的同時，會重視并利用互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展契機(jī)促進(jìn)業(yè)務(wù)發(fā)展。

    本著“立足廣東、輻射華南，面向全國”的建設(shè)方針，廣州金融資產(chǎn)交易中心有望建設(shè)成為廣東省乃至全國的金融資產(chǎn)有效流動和金融資源合理配置的創(chuàng)新型平臺。