城商行多少帶有些悲情的色彩。一邊是上市的遙遙無期，一邊是資本金的亟待補充，經濟環境又如雪上加霜，行業經營壓力日趨增大。

股東拋售

　　近段時間，包括煙臺銀行、河北銀行、南洋商業銀行等多家城商行扎推出現在股權交易中心，被掛牌轉讓的股權動輒

　　數千萬股，所涉轉讓金額多為億元上下。例如，最新登陸北交所的煙臺銀行，公開信息顯示，該行一筆4000萬股股份被掛牌轉讓，轉讓價格為1.2億元，掛牌截止期至2015年11月25日，在掛牌期滿后，如未征集到意向受讓方，將在不變更掛牌條件下，按照5個工作日為一個周期延長，直至征集到意向受讓方。但對于此次轉讓方的情況，掛牌信息只顯示為“某公司”。此外，作為重慶銀行的第六大股東，北大方正集團有限公司于近日掛牌出清所持全部股份(重慶銀行3.49%股權)。

　　這只是近期城商行股權頻遭拋售的縮影。據不完全統計，2015年以來，已有包括江蘇銀行、平頂山銀行、大連銀行、寧夏銀行、廣西北部灣銀行等20余家城商行股東發布股權轉讓公告。從地區分布來看，環渤海地區和長三角地區的股權掛牌轉讓相對活躍。

　　通常，股東頻繁出售所持的銀行股權主要有兩方面原因，一是由于急需資金或進行新的戰略布局;二是受銀行盈利水平降低、資產質量壓力上升的影響。在業內看來，對于城商行股東而言，放棄所持股份主要是不看好盈利前景。

　　從經濟環境來看，目前銀行業面臨著經濟增速放緩、產業結構調整、發展動力轉換帶來的發展支撐衰減、各類風險上升的挑戰，亟須通過轉型與改革尋求新的盈利增長點，但對于城商行而言，由于受到人才、系統、流程、資源等多種因素的限制，在改革創新轉型方面，落后于國有大型商業銀行和全國性股份制商業銀行。同時，利率市場化進程的持續深入也正在對城商行的經營產生沖擊。例如，在央行放開存款利率浮動上限之后，為了留住客戶，不少城商行選擇“咬牙”上浮存款利率，背后卻是不菲的資金成本付出。

　　種種因素疊加，城商行對投資者的吸引力正在減退，越來越多的股東開始選擇放棄所持股份，尋求新的獲利渠道。

鮮有問津

　　值得注意的是，在被掛牌的城商行中，很大一部分是等待上市已久的銀行。然而，多年過去卻始終無法叩開A股大門。遙遙無期的等待讓不少股東失去耐心，開始拋售變現。

　　“從接觸的幾家轉讓交易來看，股東都比較急于找買主，因為以前都在"賭"上市，如果參股銀行存在上市的可能，就會產生大幅增值、溢價，投資收益可觀。現在來看，希望是比較渺茫的。”一位金融交易所人士介紹說。

　　2015年初轉讓江蘇銀行部分股權的金智科技董秘李劍曾公開表示，公司轉讓江蘇銀行股權出于兩種考慮：一是江蘇銀行目前在IPO排隊中，何時能夠上市還是未知數;其次，基于對目前銀行股的價值判斷和未來的估值，現在轉讓江蘇銀行股權的收益率還不錯。

　　另一方面，從發布轉讓信息的銀行來看，很多都不是第一次出現在產權交易所中。例如，在2012年中，曾先后有大連銀行4000萬股股權轉讓、南昌銀行7652.6萬股股權轉讓等，截至目前，掛牌轉讓信息至今已滿3年，依舊無人“接盤”。2015年也不例外，各交易所掛牌轉讓的城商行股權鮮有問津，交易冷清，不少上半年掛牌的股權至今未能完成轉讓。“未能成交的原因很多，包括價格偏高等。目前來看，轉讓成功的案例確實比較少。”前述交易人士坦言。

面臨大考

　　事實上，從整體發展趨勢看，作為給地方經濟輸血的金融機構，20年間城商行已經取得了倍增式發展。例如，從1995年(國務院正式下發《關于組建城市合作銀行的通知》)至今城商行總資產增長了40倍。統計顯示，截至2014年底，城商行總數達133家，總資產規模達18.08萬億元，為1995年的40倍，占銀行業資產總額的10.49%，同時也較好地完成了歷史使命。

　　由于承接了原城市信用社累積的金融風險，新建的城市商業銀行在開業之初便背負了沉重的歷史包袱。20年間，城商行采取各種方式成功消化了巨額不良資產，化解了風險。

　　但行業整體繁榮之下，內部分化卻逐漸加劇。一方面北京銀行、南京銀行等通過上市迎來高速發展，內部治理持續優化;另一方面，一部分銀行由于資產規模較小、風控能力較差等因素制約，經營陷入了困境。業內認為，在城商行面臨大考之際，應著重三方面調整：從業務體系看，城商行需要從整體上規劃業務體系，發展一些資本消耗少或不消耗資本金的業務;從資產結構看，需要調整資產的風險結構，提高低風險權重的資產占比，構建輕型資產結構;從風險管理看，城商行可以經營資產及相應的風險和風險資產，而不是持有資產及相應的風險到期。

　　與此同時，由于補充資本金是城商行普遍面臨的一個難題，資本工具的創新和新興資本來源的開辟顯得尤為重要。據悉，目前監管部門正在引導銀行多渠道融資。例如銀監會副主席曹宇曾表示，針對當前城商行普遍存在的資本補充壓力，銀監會將支持銀行通過引進合格股東進行增資擴股，支持符合條件的銀行在境內外上市融資，包括在新三板上市。

圖片來源：找項目網