停牌兩個多月，益豐藥房攜一紙定增方案和并購事項復(fù)牌。

雖然停牌期間“躲過”了股災(zāi)，但“出來混，總是要還的”，自8月17日股價復(fù)牌以來，公司股票已經(jīng)連續(xù)三個跌停。“補跌”是意料之中，益豐藥房更多的底氣，似乎在于其將在行業(yè)內(nèi)號稱銷售規(guī)模第一店的蘇州粵海收入囊中。

放眼望去，如今上市的連鎖藥房，顯然已經(jīng)打響并購大戰(zhàn)。

定增13.5億元，3年內(nèi)將新建千家藥店

近日，益豐大藥房連發(fā)13則公告，宣布非公開發(fā)行股票募資的相關(guān)事宜，公司股票于8月17日復(fù)牌交易。

其定增預(yù)案顯示，益豐大藥房計劃在2015年年底前完成13.5億元的募資，其中7400萬元用于收購蘇州粵海100%股權(quán)，1.5億元用于O2O健康云，11.3億元用于連鎖藥店建設(shè)。按照公司計劃，益豐藥房在未來3年內(nèi)將在湖南、湖北、上海、江蘇、浙江等省市，新建連鎖藥店1000家。

數(shù)據(jù)顯示，截至2015年6月末，益豐藥房線下有903家門店，分布在湖南、湖北、上海等省市，但在益豐看來，這些門店網(wǎng)絡(luò)布局，仍多集中于較大城市和城區(qū)的大型社區(qū)中心，各省下屬地級、縣級城市以及基層社區(qū)仍有廣闊的市場空間。

董事長高毅表示，門店的拓展模式是關(guān)鍵點，益豐將采取旗艦店帶社區(qū)店，“大帶中，中帶小”的方法，配合獨創(chuàng)的商圈選址法，力求單店年銷售額超過270萬。

股價補跌，后續(xù)或靠業(yè)績和并購反彈

益豐大藥房6月8日申請停牌，復(fù)牌“補跌”，確實意料之中。8月17日-19日連續(xù)三個交易日，益豐藥房都“板”在跌停的一字板上，股價從停牌前的99.88元，降至72.81元。對此，有投資者開玩笑說：跌停不可怕，連續(xù)跌停也不可怕，重要是跌下來之后能反彈到多高。

在公司業(yè)績方面，董事長高毅很有信心：上市前2011年至2014年的利潤復(fù)合年均增長率在36%以上，2015年一季報利潤增速28%，預(yù)計公司未來幾年仍將保持高速增長。

而近期的利好刺激方面，益豐藥房此次斥資7440萬元收購的蘇州市粵海大藥房，擁有自營特大藥品零售門店1家，其2014年收入約1.3億，在全國單體藥店銷售規(guī)模排名中名列前茅;2015年1-7月，營業(yè)收入為7061萬元，凈利潤達39.64萬元。

公司方面認(rèn)為，此次收購符合公司“區(qū)域聚焦、穩(wěn)健擴張”的發(fā)展戰(zhàn)略，也將進一步增強公司在江蘇地區(qū)的業(yè)務(wù)規(guī)模以及業(yè)務(wù)核心競爭力。

觀察藥店圈地大戰(zhàn)打響

與益豐大藥房同一天復(fù)牌的，還有停牌長達4個月的一心堂。據(jù)統(tǒng)計，截至2015年6月30日，一心堂2015年上半年共花費約8.88億收購了457家門店;就在8月10日，一心堂還宣布斥資3億元參與設(shè)立產(chǎn)業(yè)并購基金，該基金總規(guī)模不超過12億元。

2015年年初上市的老百姓大藥房，也在七八月接連出手收購兩家連鎖藥店，總共斥資2.21億元，共計納入94家門店。

顯而易見，2015年以來，藥品零售行業(yè)已經(jīng)開啟整合大潮。

值得注意的是，除了上市連鎖藥店，國內(nèi)大型連鎖藥店亦在跑馬圈地。比如一直穩(wěn)居中國連鎖藥店前三甲的廣東大參林，在過去的2014年里新開門店300多家，收購50多家單體店和小連鎖。

對于越來越激烈的并購大戰(zhàn)，是否會提高標(biāo)的對價，進而導(dǎo)致收購難以在短期內(nèi)顯著提升盈利的疑問，益豐大藥房高毅認(rèn)為，股市的回落以及未來的趨勢，會讓收購市場更加理性，“目前3家藥店上市公司盡全力融資，也只占到現(xiàn)有市場規(guī)模的8%左右，而收購對象50%左右在資金到位后愿意賣。藥店行業(yè)的收購會形成區(qū)域性的重大影響，不會形成全國范圍內(nèi)的收購優(yōu)勢或格局。”